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城投债发行火热 “刚兑梦”难重温

2019-10-09 09:07:28 来源:西佛江厝网 作者:匿名 阅读:2485次

伴随城投债热度回归,“城投刚兑梦”似乎卷土重来。中融基金表示,在经济基本面有下行压力的背景下,基建投资发力,有助于城投平台融资。保障融资平台合理融资的政策出台后,城投平台融资边际已获改善、城投债发行提速,这些因素有利于市场加强“城投信仰”。

日前,经中共安徽省委批准,中共安徽省纪委、安徽省监委对安徽省投资集团控股有限公司原党委副书记、董事、总经理张春雷严重违纪违法问题进行了纪律审查和监察调查。

平台资质甄别存障碍

本次展会展览面积达30,000平方米,976个展位,487余家展商参展。展会专注于动力与储能领域用电池及相关应用,兼顾电池材料、电池配件、电池设备的全产业链展示,致力于促进电池、储能产业的贸易与技术交流,以及电池新技术、新材料、新设备的推广应用,主要展示锂电池、动力电池与管理系统、蓄电池、超级电容器、储能技术、氢燃料电池、石墨烯产业及应用等。预计整个展期吸引行业专业观众30000人次。

嫌疑人张某所持的假记者证。警方供图

当地多名出租车司机称,交给机场的停车费每季度为500元(一说600元),备案出租车为50辆,一些出租车想交这钱找不到门路,大多数情况下只能开空车回市区。

如今,三部规范性文件已实施了至少6年时间。在这么长的时间里,不仅普通百姓不知道,就连天天与法律打交道的警察和法院也不清楚。由此可见,有人接连不断躺枪,跟普法不到位脱不了干系。不把这块短板补齐,不将这份欠账还清,就会有更多的人站在被告席上受审,而这并不是法治的初衷和本意。

一位主打债券投资的公募基金总经理表示:“当下坚持‘城投信仰’比较危险。最近一段时间城投债的流动性风险下降,但违约风险还没降下来。”

某中资美元债投资机构人士表示,对于公益性较强的城投平台来说,它本身产生现金流的能力有限,其偿债能力很大程度上取决于平台的再融资能力。投这种城投债要看城投平台与地方政府的关系,以及平台“一把手”获取资源的能力,这些信息都无法通过尽调或财务报表取得。在这种情况下,投资只能靠排名,靠当地经济面上的数据来估计城投平台的违约风险。

然而,并非所有西方品牌在中国都举步维艰。2018年9月,耐克公司称大中华区销售额上升24%。另一家运动服装制造商露露柠檬2018年的在华销量也强劲增长。

违约风险不可小觑

作为金融支持实体经济的重要载体,城投平台短期的流动性风险已缓解,不过这并不意味着部分机构的“城投刚兑梦”将屹立不倒。业内人士认为,金融行业打破刚兑的方向不会变,投资城投债还是要看城投平台本身的偿债能力,盲目买城投债存风险。

□本报记者吴娟娟

中诚信国际信用评级将地方经济、地方财政实力、城投平台偿债能力等作为城投平台评级的重要依据。不过,业内人士表示,在实际操作中,这些信息获取不易,使投资者甄别平台资质较为困难。

自2009年以来,在河南省委、省政府的高度重视和大力支持下,在有关方面的积极参与下,豫台经贸治谈会已经连续举办了八届,见证了两岸关系发展的不平凡历程,也结出了豫台经贸交流合作的丰硕成果,对深化豫台经贸务实合作、促进豫台两地共同发展、推动两岸关系和平发展发挥了积极作用。本届豫台经贸治谈会围绕“共享机遇,促进合作,实现共赢”这一主题,推动两岸业者在人工智能、跨境电商等新兴产业领域深入洽谈合作,顺应了时代发展潮流,体现了创新发展理念,必将带动两岸业者在新形势下发掘新机遇、培育新动能,也必将为台资企业和台商朋友在大陆拓展更大的发展空间。

发行热度居高不下

中融基金表示,城投平台调研的难点在于:第一,并不是所有区域接受调研;第二,接受调研的不完全是城投平台的核心管理人员,他们对企业自身状况的了解有限。此外,城投平台的财报所含信息也有限。首先,城投平台的利润表未能如实反映企业的盈利状况;其次,城投平台财报难以体现其资产质量及真实性;第三,城投平台非标投资及隐性债务难以通过财报体现;第四,部分城投平台处于转型阶段,部分转型业务在利润表上无法体现;最后,部分财政实力较弱的区域或存在再融资压力,这也无法通过财报详尽体现。

9月11日,在加纳阿克拉国际会议中心,一名军人向联合国前秘书长科菲·安南的灵柩敬礼。

银叶投资固定收益投资总监黎至峰表示,目前市场流动性较为宽裕,但是城投平台的信用状况并未改善。“城投票息和国债利率正相关。如果国债利率发生大的波动,‘城投信仰’或许会动摇。”中融基金表示,股市开始好转,经济或探底回升,城投政策是否会收紧存在一定不确定性。

北京时间9月21日消息,据香港媒体报道,由“癌症基金会粉红革命”主办的首个由乳癌康复者演出的时装表演昨天举行,邀请到“癌症基金会粉红大使”李玟(Coco)出席,另名模Jocelyn Luko担任形象及舞台指导,带领一众康复者走猫步。

根浮选结果表明,罗家坝遗址的农业作物有稻、粟、黍等,但总量很少,石器分析表明,渔猎采集经济在罗家坝遗址的生业模式中占据了重要地位。罗家坝遗址多学科参与式的发掘,立体式的呈现了嘉陵江流域新石器时代的自然环境、生产生活方式。

联讯证券在研究报告中指出,对城投平台举债融资的规范是这一轮监管的重点之一。可以肯定的是,随着投融资体制的变化,城投平台市场化转型会持续推进。在这个过程中,地方政府和城投平台都会因为互相依赖的关系被打破而倍感煎熬。业内人士指出,部分投资者也免不了经受煎熬,但“刚兑梦”的倒塌是确定的。

“纵观外资银行在华发展进程,外资银行通过带来先进的管理理念、技术和产品,促进了中国银行业的市场竞争和创新发展;通过深入拓展中国市场,全方位投入在华业务,积极支持和服务实体经济;通过调动全球资源,发挥内外联动的桥梁优势,助力中资企业拓展海外市场、参与全球竞争;通过推动中国金融市场对外开放,促进跨境人民币业务发展,推进人民币国际化等方面都发挥了重要的积极作用。”中国银行业协会副秘书长张亮表示。

据统计,2018年城投债发行规模较前一年增长37%,达2.4万亿元。2019年城投债发行热度持续,Wind数据统计显示,截至2月25日(按照成立公告时间计),城投债的发行总额已达2342.9亿元。

市场人士介绍,青海省投资集团有限公司一只美元债2月22日未能按时付息。尽管有业内人士透露,26日该机构已经给出了票息兑付的安排,但“城投刚兑梦”依然受到市场考验。

40年岁月如歌,外部条件发生变化,孩子和家长也在悄然改变。

业内人士表示,“城投信仰”背后一方面是投资者对刚兑的非理性预期,另一方面是部分城投平台获取信息难已成顽疾。

10日,国家主席习近平在上海合作组织成员国元首理事会第十八次会议上发表重要讲话,提出各方要继续在“上海精神”指引下,齐心协力构建上合组织命运共同体,赢得会场内外广泛认同。

“那时候的梦想,就是成为一名合格的外交官吧,外交部无疑给了我最好的平台和空间。”翻看刘小溪的履历,记者发现,在结束了大学学业后,她先后就职于外交部欧洲司、外交部新闻司和中国驻墨西哥大使馆。

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